dkmovw的部落格

〔自由時報記者盧冠誠／台北報導〕台新銀行總經理蔡榮棟上週主持台新金法說會時表示：「如果連面板雙虎（友達、奇美電）也要增提，台灣銀行業就倒光了！」一語道破金融業「不能說的秘密」。

本來第四季適逢金融股股價旺季，今年又有總統大選來助拳，但歐債干擾不斷，政策利多也遲遲未見，更重要的是，目前法人圈已開始聚焦國銀業者對陷入經營困境的3D1S（DRAM、LCD、LED、Solar）等四大「慘」業曝險部位，因此分析師認為，今年金融股行情恐怕會大打折扣，投資人要比較謹慎、保守看待。

3D1S這個金融業不能說的秘密到底有多嚴重，市場估計全體國銀放款金額已超過6,000億元，而今年金融業獲利合計雖然可望突破去年1,832億元的歷史新高，但仍遠不及其對相關產業的曝險部位。

針對授信部位最大的面板雙虎，行庫主管表示，面板業歷經幾次不景氣都能熬過來，相信還是可以度過寒冬，且面板雙虎本身的集團股東財務結構都很穩健，現金流也屬正常，還不至於面臨償債危機，因此對雙虎仍有信心。

寶來投信台股分析師陳威良表示，3D1S這四大產業恐成為明年金融業獲利最大變數，且金融股目前正面臨內憂外患雙重夾擊，內憂為中央銀行停止升息，甚至可能反向降息，外患則是全球金融市場動盪，海外投資減損恐擴大。

法人表示，在歐債及3D1S疑慮未釐清前，投資人應避開海外投資比重較高的壽險族群，以及國內企金放款量大的公股行庫、金控。

另一方面，第四季通常為銀行審慎獲利、提存較多呆帳費用的季度，且今年受到金管會提存1%放款覆蓋率政策影響，部分銀行呆帳費用將較高。

因此法人建議，選股方向應朝向資產品質優異、呆帳覆蓋率高的個股。

法人指出，國內已進入今年底至明年農曆年前的消費旺季，加上百貨週年慶熱鬧展開，具有消金優勢的民營金控應較有表現機會。